Американский ипотечный кризис, в середине 2008 года переросший в глобальный финансовый, уже который месяц не дает покоя ни профессионалам, ни простым обывателям. Политики и экономисты всех стран мира пытаются найти причины и пути выхода из сложившейся ситуации, а все остальные, затаив дыхание, просто ждут чуда.

Начальник казначейства банка «Экспресс-Кредит» Ренат КАМАЛЕТДИНОВ в интервью Банки.ру рассказал о возможных причинах мирового финансового кризиса, о путях преодоления кризисных явлений в экономике, а также о том, как в нынешней непростой ситуации чувствует себя «Экспресс-Кредит».

- Что, по вашему мнению, привело к столь тяжелой ситуации на кредитных рынках? Почему современная модель западной экономики показывает признаки несостоятельности?

- Основа текущих проблем на кредитных рынках была заложена примерно 20 лет назад, когда экономические власти США на волне краха своего политического противника СССР, оставшись единственной супердержавой, испытали колоссальный приток внешних инвестиций. Экономика бурно развивалась и как магнит притягивала все новые и новые деньги. Затем для поддержания быстрых темпов роста ВВП ФРС США начала цикл понижения процентных ставок. Массовое развитие получили внутренний рынок потребительского кредитования и ипотечных займов с дальнейшей экспансией производных инструментов на эти активы. Именно тогда классическая модель банковского бизнеса претерпела кардинальные перемены.

По классике коммерческий банк является посредником между различными субъектами экономики - привлекая деньги у одних, он передает их в виде кредитов другим, зарабатывая на марже. Баланс этих двух групп и поддерживает банки и экономику в целом в сбалансированном состоянии. Но длительное поддержание низких процентных ставок не стимулирует сбережения, а действует ровно наоборот. И случилось то, что и должно было случиться - в США размер сбережений по депозитам уже довольно длительное время находится в области отрицательных значений, а кредитование достигло невероятных масштабов. Все это сопровождалось усложнением продуктов для понимания обывателя и потерей контроля над процессами со стороны регулирующих органов. И все на это закрывали глаза до тех пор, пока ликвидность поддерживалась притоком денег извне и значительными бюджетными ассигнованиями.

Но все хорошее рано или поздно заканчивается. Жить в долг неопределенно долгое время, как оказалось, нельзя. Политика сильного доллара и безудержный рост расходов федерального бюджета, в первую очередь из-за военных операций, ослабили производственный сектор, а затем и всю финансовую систему. В США возникла проблема двойного дефицита - бюджетного и торгового. Высокие цены на сырье подкосили потребительский спрос и нанесли тяжелый удар по экономике страны в целом. Происходящие сейчас процессы банкротств и национализаций стоимостью в сотни миллиардов долларов не добавляют оптимизма в перспективах крупнейшей экономики мира.

- Как будет развиваться ситуация дальше?

- В Соединенных Штатах предстоят выборы президента и, вероятнее всего, победит Обама, который вступит в должность с нового года. До этого времени мы будем наблюдать восстановление рынков акций, ослабление доллара и, может быть, рост цен на сырье. Ну а в дальнейшем монетарная политика должна быть серьезно скорректирована. Процентные ставки должны быть приведены в соответствии с балансом предложения и спроса экономик на деньги. Вероятно, ФРС будет стремиться поддерживать доллар в ослабленном состоянии как можно дольше, стимулируя экспортно-ориентированные отрасли экономики, поскольку это сейчас единственный сектор, позволяющий хоть как-то поддерживать рост ВВП. Но значительное ослабление доллара все же маловероятно, так как фундаментально американская экономика сильнее и гибче своих основных конкурентов.

Весьма вероятен новый цикл убытков у банков и компаний, а также каких-то национализаций уже не в финансовом, а в производственном секторе. А в целом, конечно, банковские системы западных государств будут возвращаться к классическим формам ведения бизнеса, связанным с минимизацией возможных рисков, сокращая тот сектор структурированных продуктов, который и довел их экономики до такого состояния. Серьезно будут сокращены инвестиционные возможности банков и усилиями регуляторов их стран.

Банковской системе России также предстоят нелегкие времена. Эра дешевых денег закончилась. Многие кредитные программы будут свернуты - в особенности связанные с кредитованием населения, облигационными займами, синдикацией, так как свободных кредитных ресурсов для дальнейшего развития сектора катастрофически не хватает. Ожидается дальнейшая консолидация отрасли и усиление конкуренции. Банки будут вынуждены обратить пристальное внимание на свои издержки и оптимизировать свои бизнес процессы.

- Что необходимо предпринять правительству России, чтобы преодолеть кризисные явления в экономике?

- Проблема инфляции в ближайшее время, скорее всего, отойдет на второй план, поскольку ценовая ситуация на продовольственном и топливном рынках стабилизируется, а банковский сектор испытывает весьма значительное охлаждение. Поэтому необходимо, чтобы правительство активизировалось в реальном осуществлении заявленных инвестиционных проектов. Особенно - в области модернизации инфраструктуры с тем, чтобы денежные средства, аккумулированные в соответствующих фондах, двинулись в экономику страны не в виде краткосрочных депозитов в трех крупнейших банках, а в качестве долгосрочных инвестиций с более широким распределением по всей банковской системе.

Необходимы и налоговые реформы. Доходы бюджета позволяют пойти на некоторое сокращение налоговой нагрузки, чтобы предприятия смогли направить дополнительные ресурсы на инвестиции и укрупнение собственного бизнеса. Это особенно важно в связи с ожидаемым в ближайшие два года разворотом долгосрочного тренда ослабления курса доллара и роста стоимости энергоресурсов и сырья в целом.

- Как в нынешней ситуации чувствует себя такой небольшой банк как «Экспресс-Кредит»?

- Неплохо. Ухудшение ситуации с ликвидностью мы прогнозировали достаточно давно. Где-то полгода назад мы начали активно отслеживать ситуацию на рынках МБК и заемного капитала, пересматривая свои лимиты в сторону сокращения рисков. Хотя признаюсь, мы недооценивали ту глубину и тот масштаб событий, который произошел, но это уже последствия вскрытия мировых экономических проблем, связанных с глобализацией рынков.

У нас была сформирована некоторая «подушка» денежной ликвидности, мы значительно сократили вложения в рисковые активы, а средства держали в высоколиквидных обязательствах эмитентов с высоким или высшим рейтингом кредитоспособности и короткой дюрацией. И такая тактика принесла свои результаты. Мы столкнулись с некоторым оттоком ресурсов в первые дни кризиса, но выполняли все свои обязательства в срок и в полном объеме, а в некоторых случаях и до срока, если у наших партнеров возникали серьезные проблемы, все же сохраняя свою ликвидность. В банке не было ни одного случая задержки клиентских платежей.

Не имеем мы и неисполненных обязательств контрагентов перед нами. У нас были только проблемы с возвратом межбанковского кредита от банка «Евразия-Центр», но на настоящий момент эта задолженность урегулирована. Все операции кредитования в рамках сделок РЕПО были закрыты своевременно. Обязательств проблемных банков мы в своих портфелях не имеем. Хотя объемы операций и сократились, но в настоящем мы имеем ликвидную и достаточно мобильную модель современного универсального банка. Я, думаю, рынок это со временем оценит.

- Какие рейтинги присвоены агентствами вашему банку? Каковы прогнозы относительно рейтингов?

- На прошлой неделе рейтинговое агентство «Эксперт РА» закончило анализ бухгалтерской отчетности «Экспресс-Кредита» и присвоило нам рейтинг кредитоспособности на уровне «В+» - «достаточный уровень кредитоспособности». Это первая оценка нашего бизнеса со стороны такой независимой и уважаемой в банковской среде организации, и нам очень приятно, что уровень этой оценки оказался так высок.

Прогнозы по нашим рейтингам позитивны, так как агентство высоко оценивает уровень рентабельности активов и собственного капитала банка, а также его высокое качество. Другие особо отмеченные показатели - хорошее качество кредитного портфеля и высокие значения нормативных показателей ликвидности, что проверено на практике.

Виктория МАЙОРОВА, Банки.ру

Фото: пресс-служба банка «Экспресс-Кредит»