К концу 2010 года рынку стало очевидно, что добиться доходности по вкладам не удастся: инфляция превысила прогноз Центробанка, добралась до 8,8% и опередила большинство предлагаемых банками депозитных ставок. Тем не менее, вклады населения в течение четвертого квартала показали равномерный рост, а на новогодние праздники продемонстрировали традиционный скачок. Если верить информации от Центробанка, в течение полугода размер привлеченных на депозиты средств населения возрастал в среднем на 1,8% в месяц, после чего в декабре поднялся на целых 6,14% и достиг планки в 9,8 трлн. рублей.

Диаграмма 1. Динамика вкладов населения в III-IV кварталах 2010 года (млн. рублей)

Источник: Центробанк

Таблица 1. Динамика ставок по депозитам населения в III-IV кварталах 2010 года (%)

Источник: Центробанк

Валютная структура вкладов за четвертый квартал почти не изменилась: доля депозитов в иностранной валюте снизилась всего на 0,12 процентного пункта. Впрочем, это движение стало частью устойчивого понижательного тренда: за год доля инвалютных депозитов упала на 5,66% и составила 20,71%.

В целом без изменений осталась и структура депозитов по срочности: движение различных сегментов за квартал не превысило 1%, поэтому говорить о сколько-нибудь заметных структурных переменах не приходится.

Диаграмма 2. Структура вкладов населения по срочности в конце IV квартала 2010 года

Источник: Центробанк

Гонка за лидером

В первой десятке по размеру привлеченных средств населения, как обычно, оказались самые крупные и узнаваемые банки. Почти все они показали внушительный рост депозитов за минувшие полгода - от 4,55% у банка «Уралсиб» до 24,15% у ВТБ24. Снижение объема привлеченных средств населения произошло только у Банка Москвы - размер вкладов упал на 5,09%.

Таблица 2. Десять крупнейших банков по объему привлеченных средств физлиц на конец IV квартала 2010 года

Источник: Центробанк

Крупнейший банк страны на этот раз не оказался лидером роста в процентном выражении (+12,24%), зато в абсолютном - оставил всех соперников безнадежно позади. В декабре Сбербанку удалось привлечь вкладов населения больше, чем всем остальным кредитным организациям страны вместе взятым. В январе первый зампред Центробанка Геннадий Меликьян оценил декабрьский приток средств населения в банки, за исключением Сбербанка, в 261 млрд. рублей, что дало прирост размером в 5,4%. В свою очередь, Сбербанк, по мнению зампреда правления Сбербанка Антона Карамзина, за декабрь привлек целых 295 млрд. рублей, обеспечив себе прирост вкладов на 6,5%. Во многом причиной взрывного роста вкладов в декабре послужила выплата зарплатных бонусов, считает член правления Райффайзенбанка Андрей Степаненко.

Доля Сбербанка на рынке депозитов составила в конце квартала приблизительно 48%. Эту позицию в 2011 году банк собирается сохранить, поэтому привлечет дополнительно 1,2 трлн. рублей. «Мы планируем привлечь в этом году больше, чем в 2010 году», - заявляет директор управления вкладов и инвестиционных продуктов физлиц Сбербанка Наталья Коновалова. Прирост депозитов, по ее мнению, должен составить 25%.

Артем Лаптев, управляющий директор по работе с клиентами финансовой компании «Анкоринвест», считает, что аппетиты крупнейшего в России банка оправданы: «Я уверен, что увеличить объем вкладов на 25% за 2011 год для Сбербанка вполне реально. Следует учитывать тот фактор, что объем денежной массы в стране за 2010 год увеличился более чем на 25%. Если такие темпы роста количества денег в обращении сохранятся, то, так или иначе, значительная часть новых средств осядет на депозитах, в том числе в Сбербанке».

Изменения в Сбербанке планируются не только количественные, но и качественные. Поскольку к перспективам роста кредитного рынка банк относится осторожно, предполагается снизить стоимость заемных средств путем увеличения доли вкладов до востребования в общем портфеле Сбербанка. Кроме того, по словам госпожи Коноваловой, банк собирается упростить линейку депозитных продуктов, избавившись от большого количества однотипных предложений и ограничившись тремя основными вкладами.

Одним из новшеств, внедрением которого Сбербанк озаботился уже в декабре прошлого года, оказался продукт «депозит плюс ПИФ». Вице-президент, директор департамента казначейских операций и финансовых рынков Сбербанка Андрей Голиков поделился с прессой планами ввести депозит с повышенной доходностью для клиентов, которые покупают у банка паи его ПИФов. По мнению Голикова, в 2011 году в свои ПИФы Сбербанк сможет привлечь до 1 млрд. рублей.

Праздничное настроение

В конце декабря некоторые банки сделали традиционную ежегодную попытку привлечь побольше вкладчиков щедрыми сезонными предложениями. На рынке появилось множество депозитов с говорящими названиями вроде «Зимние узоры» у банка «Возрождение», «Снежный» у НС-банка и «Брызги шампанского» у Алмаз-инвест-банка. Доходность праздничных депозитов разнилась, но почти повсеместно превысила зафиксированную Центробанком среднюю максимальную величину вкладной ставки десяти крупнейших банков за первую декаду декабря (8,57%). Банк «Интеркоммерц» и вовсе предложил невероятные 11-11,5% годовых, тем самым зарекомендовав себя абсолютным лидером по рублевым процентным ставкам.

Высокая доходность вкупе с популярностью праздничных депозитов у населения может вызвать неприятные для банков последствия, повысив стоимость заемных средств. Опасность эта вовсе не иллюзорная: как сообщил СМИ вице-президент банка «Интеркоммерц» Александр Турсков, «с запуском сезонного предложения, подкрепленного рекламной кампанией, приток вкладов может увеличиться более чем на 50% и даже в несколько раз». По этой причине праздничные предложения не могут похвастаться выгодными условиями пополнения вклада.

Дополнительные взносы запрещены, к примеру, у Банка Москвы, Росбанка, банка «Союз», Метробанка и Национального резервного банка, а Инвестторгбанк, СДМ-банк, Локо-банк, банк «Энергомаш» и Мобилбанк вводят мораторий на пополнение вклада в конце срока его действия. «Зачастую сезонные вклады обладают не самым широким набором дополнительных опций, поэтому клиенту нужно решить, что для него важнее - получение повышенного дохода или удобство в распоряжении средствами», - комментирует Александр Турсков.

Впрочем, не все банки прониклись новогодним духом и подняли свои вкладные ставки. Как отмечают сами банкиры, большинство крупнейших кредитных организаций не проводили новогодних акций с более высокими ставками. «Мы также не вводили в этом году новогодних вкладов, - согласился председатель правления Райффайзенбанка Павел Гурин. - Приток частных депозитов за год и так был огромен, при этом темы увеличения кредитного портфеля существенно отставали от темпов прироста средств частных лиц, что привело к избытку ликвидности».

В итоге средние ставки по депозитам в конце четвертого квартала испытали не обычный сезонный подъем, а очередное снижение.Согласно результатам мониторинга Центробанка, к концу первой декады января среднее арифметическое максимальных процентных ставок по рублевым вкладам десяти крупнейших банков опустилась до 8,25% с декабрьских 8,57%. При этом, по данным Росстата, инфляция по итогам 2010 года составила 8,8%.

Участники рынка единодушно утверждают, что отрицательная доходность в конце минувшего года не охладит пыл вкладчиков в 2011 году. Как и несколькими месяцами ранее, эксперты указывают на то, что населению кроме депозитов деньги вкладывать некуда. «Серьезных альтернатив вкладным продуктам как продуктам для приумножения средств клиентов на российском рынке пока нет», - сообщила «Коммерсанту» директор управления вкладов и инвестиционных продуктов физических лиц Сбербанка Наталья Коновалова. Аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн также согласен с тем, что у граждан не так много инструментов с более высокой доходностью. Генеральный директор Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Александр Турбанов поддерживает мнения коллег и прогнозирует прирост вкладов в 2011 году на 22%.

Заместитель генерального директора АСВ Андрей Мельников, между тем, считает, что снижение ставок по депозитам вскоре может прекратиться. «Мы ожидали, что их рост может начаться в конце прошлого - начале этого года, - говорит он. - При этом рост ставок будет происходить в первую очередь в небольших банках и в последнюю - в крупнейших». По мнению господина Мельникова, инициатором роста вкладных ставок станет Центральный банк, если повысит ставку рефинансирования. И действительно, недавно состоялось заседание совета директоров Центробанка, где возможность увеличения ставки рефинансирования рассматривалась в качестве меры борьбы с инфляцией.

Иного мнения придерживается Сергей Моисеев, директор Центра макроэкономических исследований Московской финансово-промышленной академии. В начале декабря 2010 года он сообщил «Российской газете», что вкладные ставки замрут на нынешнем уровне до весны. Повышение ставок в ближайшее время невозможно, считает господин Моисеев, поскольку состояние экономики не позволяет устанавливать высокие ставки по кредитам, что, соответственно, не даст банкам расплатиться за завышенные ставки по депозитам. Кроме того, добавляет он, новые деньги банкам не так уж нужны, а восполнить их недостаток в случае чего можно на зарубежных рынках, которые как раз оживились и предлагают недорогие заемные средства.

В ожидании весны

Есть, впрочем, предположения, что необычайная покладистость вкладчиков по отношению к неуклонно снижающимся процентным ставкам себя вскоре исчерпает. Завершение 2010 года ознаменовалось устойчивым приростом объема вложенных средств, но уже к весне, по мнению некоторых специалистов, ситуация изменится.

Причина в том, что этот прирост объясняется в основном пополнением вкладов годовалой давности, открытых по высоким ставкам. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» сообщает, что депозиты со сроком свыше одного года приросли больше чем на 20%, тогда как вклады от 31 дня до года - всего на 9,1%.

Весной депозиты с высокими вкладными ставками перестанут действовать, а пополнять и открывать менее прибыльные вклады население будет не так охотно. Сотрудники «Эксперт РА» не исключают небольшой отток средств у некоторых кредитных организаций в это время. Хотя, например, пресса придерживается иного мнения: оттока не будет, потому что альтернативных инструментов для вложения средств не так много, но темпы роста вкладов замедлятся.

К слову, несмотря на невысокую по сравнению с депозитами популярность альтернативных финансовых инструментов, отрицательная доходность настигла далеко не все из них. Некоторые, напротив, оказались весьма выгодными объектами вложения денег в минувшем году. Исследования Центра макроэкономических исследований и стратегических разработок (ЦМЭИ) группы компаний БДО показали, что среди инструментов сбережений в 2010 лидировали ОПИФы акций с внушительной доходностью размером в 22,79% с учетом инфляции. На втором месте находятся обезличенные металлические счета (ОМС) в золоте со своими 19,66% годовых. Следом идут ОПИФы смешанных инвестиций и ОПИФы облигаций с доходностями соответственно 9,7% и 4,69%. Завершает список жилая недвижимость в Москве, подорожавшая за год на 4,2%.

Однако, как заметил Марк Рубинштейн, управление этими инструментами для неквалифицированных инвесторов довольно сложно и сопряжено с рисками, что, в конечном счете, закрепляет за депозитами звание самого популярного объекта вложений.

Необязательное страхование

Уже в начале 2011 года в прессу просочилась новость о том, что чиновники аппарата президента России поддерживают идею об отмене полной страховки банковских вкладов. По версии СМИ, эта инициатива вызвана тем, что вкладчики, ободренные поддержкой АСВ, излишне смело распоряжаются суммами в пределах 700 тыс. рублей. Деньги вкладывают их в банки, предлагающие самые высокие вкладные проценты, не обращая внимания на рискованность таких вложений. Ситуацию должно поправить введение частичной страховки - 80-90% от суммы депозита. Вероятно, введение этой нормы совпадет с поднятием размера страхуемой суммы с 700 тыс. до миллиона рублей.

Как отмечает руководитель пресс-службы банка «Открытие» Кирилл Гуманков, официального подтверждения данной информации не появилось. Эксперт считает, что введение этой меры не вызвало бы оттока вкладов, но привело бы к усилению перераспределения депозитов между крупными и мелкими игроками рынка. Крупные банки, благодаря своей репутации, испытают приток новых вкладчиков, которые устремятся за дополнительной надежностью вкладов взамен утраченной страховки. А вот мелким банкам придется повысить ставки по депозитам, чтобы удержать своих клиентов при себе. Поскольку ставку по кредитам поднять вряд ли удастся, повышение депозитных ставок приведет лишь к снижению и без того невысокой маржи.

Отмена полного страхования вкладов окажется на руку крупным банкам, ослабит позиции мелких, в том числе региональных кредитных организаций, и не принесет ничего хорошего вкладчикам, резюмирует Кирилл Гуманков. Однако, отмечает он, ссылаясь на интервью с руководителем центра общественных связей АСВ Александром Загрядским, даже если эта идея существует, агентство ее не поддерживает.

Независимо от того, будет принята эта непопулярная мера или нет, в 2011 году рынок депозитов окажется в непростой ситуации. Потенциал роста объема привлеченных средств населения себя пока не исчерпал. Однако эта перспектива не связана ни с тем, что банками позарез нужны дополнительные заемные ресурсы, ни с астрономической доходностью депозитов. Напротив, понижательный тренд вкладных ставок не торопится разворачиваться. Изменить эту тенденцию банки не могут - кредитный рынок до сих пор не в состоянии предоставить объекты вложения, покрывающие стоимость дорогих денег.

Здоровый рост рынка вкладов произойдет лишь при условии санации всей отечественной финансовой сферы. Дело в том, что явной взаимной заинтересованности сторон в депозитном процессе пока не наблюдается. Увеличение объема вкладов, в основном, обеспечивают завышенные в посткризисной борьбе за клиента депозитные ставки, а также безысходное положение россиян, которым больше некуда, кроме банка, вложить деньги. Впрочем, о грядущем финансовом ренессансе в России говорят с разной степенью уверенности вот уже третий год. Осталось его дождаться.