Продолжение. Начало: Банковский ритейл: смена приоритетов

I.2 Кредитные продукты для физических лиц

I.2.1 Ипотека как последний оплот

В условиях быстрого роста цен ипотека становится единственным способом приобретения жилья для граждан среднего и выше достатка. Чтобы соответствовать требованиям рынка, банки готовы принимать на себя все большие риски: сокращать сроки рассмотрения кредитной заявки, уменьшать долю первоначального взноса или кредитовать на полную стоимость недвижимости. С ростом объемов ипотечного кредитования получают развитие инструменты рефинансирования ипотеки.

На сегодня ипотека - одно их наиболее динамично развивающихся направлений розничного кредитования. Только в I полугодии 2006 года объем кредитования под залог недвижимости удвоился, чего не удалось достичь за весь предшествующий год. Таким образом, по оценке «Альфа-банка», на 1 июля объем рынка ипотечного кредитования в России достиг 6,2 млрд. долл.. Аналитики предрекают этому рынку не менее 200% ежегодного роста на ближайшие несколько лет.

Бум ипотечного кредитования объясняется огромным дефицитом, существующим сегодня на российском рынке жилья. Площадь ежегодной застройки в России составляет около 40 млн. кв. м., а потребность населения в жилье оценивается АИЖК в 1,5 млрд. кв. м. Следствием огромных диспропорций в соотношении цены и спроса становится соответствующий рост цен, который стимулирует граждан, собиравшихся приобрести недвижимость, поторопиться с осуществлением своих планов. Однако, даже подав заявку на кредит и получив в течение 14 дней положительный ответ банка, многие заемщики не успевали купить квартиру по той цене, на которую изначально рассчитывали. В этих условиях, важнейшим параметром при выборе клиентом банка для получения ипотечного кредита становится скорость предоставления кредита. Именно на это сделали ставку многие банки, сократив срок рассмотрения заявки до 1-3 дней. Юниаструм Банк предложил своим клиентам программу «Экспресс-ипотека», предварительное решение по которой банком выдается уже через 30 минут после подачи заявки, правда, и ее рассмотрение обходится клиенту в 1,5 тыс. рублей.

Еще одним фактором, спровоцировавшим бурный рост ипотеки особенно на первичном рынке жилья, стало принятие закона «О долевом строительстве». Чтобы избежать ответственности в связи с нарушением сроков сдачи построек и других неприятных для застройщиков последствий принятия закона, большинство строительных компаний отказались от практики продажи квартир в недостроенном доме, лишив, таким образом, покупателей возможности сэкономить. Не последнюю роль в этом решении сыграло стремление застройщиков придержать недвижимость в период роста цен до момента полного завершения строительства. В результате, для многих россиян приобретение недвижимости без использования кредита стала недоступно.

Сегодня услуги ипотечного кредитования в России предоставляют более 200 банков. Высокая конкуренция определяет наметившуюся тенденцию к увеличению риска, принимаемого на себя банком-кредитором. Кроме сокращения срока предоставления кредита, которое может привести к снижению качества оценки заемщика и залога (недвижимости) и, следовательно, к большим рискам, некоторые банки дают отсрочку на уплату первоначального взноса, а то и вовсе кредитуют на полную стоимость недвижимости.

На протяжении многих лет большинство игроков отечественного ипотечного рынка руководствовались формулой «30 к 70». Первоначальный взнос в размере 30% давал банку некую гарантию безубыточности на случай кризиса, результатом которого могла бы стать неплатежеспособность заемщика и снижение цен недвижимость. Это снижение было бы компенсировано 30-ю процентами, уплаченными клиентом. Последние 3 года, в условиях относительной экономической стабильности, банки идут на изменение этого соотношения в сторону уменьшения размера первоначального взноса до 5-20%. Возникающий при этом риск компенсируется увеличением процентной ставки по кредиту на 2-3% годовых. Такое снижение позволило привлечь клиентов, которые имеют достаточный доход для уплаты регулярных взносов, но, по тем или иным причинам, не могут в данный момент аккумулировать денежную сумму, достаточную для уплаты крупного первого взноса.

Еще более расширил круг своих потенциальных заемщиков Банк Москвы, когда в I полугодии текущего года начал кредитовать под залог недвижимости без первоначального взноса и по прежним процентным ставкам. Предложение Банка Москвы недолго оставалось уникальным. Банк ВТБ Розничные услуги теперь кредитует на полную стоимость покупку жилья на вторичном рынке крупных городов, аналогичные ипотечные программы предлагает Абсолют Банк. Национальная Ипотечная Компания, также как и Банк Москвы, предложив ипотечный кредит без первоначального взноса как акцию на летние месяцы, продлили ее до 31 декабря и, скорее всего, этим числом не ограничатся.

Среди банков есть и противники такого нововведения, которые утверждают, что, отказываясь от первоначального взноса, банк лишает себя дополнительного подтверждения платежеспособности клиента и увеличивает риск невозврата кредита. Мы считаем, что эти сомнения неоправданны. Во-первых, возможность заемщика осуществить крупный единовременный платеж не всегда говорит о его платежеспособности ни на данный момент, ни в перспективе. Зачастую, чтобы собрать деньги на первоначальный взнос, клиенты берут краткосрочные кредиты на неопределенные нужды в других банках. В результате, не сумев правильно оценить стоимость этих кредитов, они не могут расплатиться ни по новым займам, ни по ипотечному кредиту. И то, что другие банки согласились дать кредит данному клиенту, также не подтверждает его платежеспособность, ведь при краткосрочном кредитовании процедура оценки заемщика значительно упрощена по сравнению с ипотекой. Даже если клиент платит исправно, банку следует задуматься над тем, что он отдает своим конкурентам ту часть актива, который он мог бы обслуживать сам. Например, банк «ДельтаКредит», ранее предлагавший кредит лишь на 85% стоимости недвижимости, оценив потенциальную выгоду, в конце ноября предоставил своим клиентам возможность получить оставшиеся 15% в виде отдельного потребкредита.

Во-вторых, в случае неплатежеспособности клиента банк может реализовать предмет залога. Конечно, есть некоторый риск, что цена на недвижимость упадет, хотя в существующих условиях представить это довольно сложно. Среди возможных причин такой ситуации нам видится только стихийное бедствие или глобальный экономический кризис, в случае которых разница риска по кредитам с первоначальным взносом и без него сводится минимуму. Ведь в ближайшие годы подобные события в России не предвидятся, а по мере погашения выдаваемых сегодня кредитов влияние риска обесценивания залога, применительно к отдельной ипотечной ссуде, сокращается.

Очень скоро, увидев, какую огромную потребительскую нишу открывает стопроцентное финансирование покупки недвижимости, примеру Банка Москвы и ВТБ последуют и другие игроки ипотечного рынка.

Мы не утверждаем, что так будут делать все: одни не смогут, другие - не захотят. Среди последних, вероятно, окажется и лидер ипотечного кредитования Сбербанк. Сравнение его по темпам роста ипотечного портфеля с другими банками, говорит о потере лидером значительной доли рынка за I полугодие 2006 года, когда новые условия кредитования только появились. Кому досталась эта доля? Очевидно, менее консервативным крупным банкам, таким как Банк Москвы, который впервые вошел 20-ку лидеров ипотечного кредитования (Таблица 2). Лидером по приросту объема выданных ипотечных кредитов в период с 01.07.05 по 01.07.06 стал «Юниаструм Банк», увеличивший свой ипотечный портфель более чем в 80 раз.

Специализированных ипотечных банков в России пока немного (наиболее заметные - Городской ипотечный банк, Русский ипотечный банк, ДельтаКредит, Банк Жилищного Финансирования, Оргбанк). Но в ближайшие годы, скорее всего, их число значительно возрастет - многие игроки рынка уже сегодня заявляют о своих планах «вплотную заняться ипотекой», увеличить долю ипотеки кредитом портфеле; появятся и новые игроки. Без учета Сбербанка, который за пол года выдал 66604 кредитов, банки из 20-ки лидеров по ипотеке выдали, в среднем, по 1200 кредитов. Сумма кредитов только по этим 20 банкам колеблется в широком диапазоне от 22,7 тыс. долл. у Сбербанка, до 132,4 тыс. долл. у казахского Москоммерцбанка. На крупные суммы кредитуют и другие иностранцы: БСЖВ, Райффайзен Банк; а также Группа ВТБ. Большой размер выдаваемых ими ипотечных кредитов объясняется тем, что бизнес этих банков сосредоточен, в основном, в Москве и крупных городах, где цены на недвижимость значительно отличаются от среднерегиональных.

Таблица 2. Лидеры ипотечного рынка в I полугодии 2006 года

Источник: РБК Рейтинг

Для многих банков преградой к развитию ипотечного направления кредитования является ограниченная доступность долгосрочных финансовых ресурсов, поэтому рефинансирование кредитного портфеля - одна из наиболее актуальных тем в ритейле.

Отчасти функцию рефинансирования берет на себя Агентство по ипотечному жилищному кредитованию. В попытке создать двухуровневую систему рефинансирования ипотечного кредитования в России (по аналогии с США), государственная организация АИЖК выкупает банковские портфели по ипотечным кредитам, которыми в последствии обеспечиваются выпускаемые через SPV ценные бумаги. При этом все заимствования АИЖК обеспечиваются государственной гарантией.

Однако, по сведениям самого АИЖК, не все банки проходят по его Стандартам: условиям ипотечных жилищных кредитов, рефинансируемых Агентством, удовлетворяют только 110 организаций (то есть чуть больше половины участников рынка). На середину ноября 2006 года по Стандартам Агентством рефинансировано 57 758 ипотечных кредитов на общую сумму 32,4 млрд. руб., что меньше количества и объема ипотечных кредитов, выданных одним только Сбербанком за I полугодие 2006 года.

Ясно, что для полноценного функционирования рынка усилий АИЖК недостаточно.

Все чаще банки заявляют о намерениях самим выступить в качестве оригинатора по секьюритизации собственного кредитного портфеля, а также те, которые в условиях обилия источников долгосрочного финансирования, готовы, наряду с АИЖК, приобретать ипотечные закладные у небольших банков. Среди банков, выкупающих ипотечные портфели, Райффайзенбанк, Банк Дельтакредит, ВТБ.

Дебютантом по выпуску ипотечных облигаций среди российских банков стал государственный Банк Внешней Торговли (ВТБ), который, в рамках проекта по секьюритизации собственных ипотечных кредитов (на 88,3 млн. долл.) в июле 2006 года впервые эмитировал облигации, обеспеченные российскими ипотечными кредитами. Международными рейтинговыми агентствами Moody's Investors Service и Fitch данной эмиссии был присвоен рейтинг соответственно A1 и BBB+ (что на тот момент выше суверенного рейтинга России по шкалам обоих агентств). Старший наиболее надежный транш объемом 74,2 млн. долл. был размещен по доходности LIBOR+1%.

Следующим стал Городской ипотечный банк (ГИБ), разместивший ипотечные еврооблигации объемом 72,5 млн. долл. Ставка по старшему траншу выпуска объемом 64,3 млн. долл.- LIBOR+1,65%.

Первые пробные шаги по секьюритизации небольших объемов ипотечных кредитов из собственного портфеля увенчались успехом. Следующая ступень - «оптовый» выпуск ценных бумаг с покрытием за счет разрозненных кредитных портфелей по ипотеке отдельных банков. Именно такую цель поставил перед собой ОАО «Ипотечная специализированная организация «ГПБ-Ипотека» - SPV, созданная Газпромбанком исключительно для осуществления секьюритизации ипотечных кредитов, выкупленных и собранных у региональных банков в пул дочерним «Совфинтрейд». Выпуск облигаций на общую сумму 3 млрд. руб. (облигации деноминированы в российских рублях) со сроком погашения в 2036 году состоялся в ноябре. Moody's присвоило эмиссии предварительный долгосрочный кредитный рейтинг на уровне суверенного рейтинга РФ и самого Газпромбанка - Baa2. Ставка первого купона ипотечных облигаций "ГПБ-Ипотека" установлена на уровне 8%.Впервые размещение ипотечных облигаций происходит на российском рынке, реакция которого не заставила себя ждать: в конце ноября Агентство по страхованию вкладов (АСВ) заявило о включении ипотечных ценных бумаг в перечень инструментов для инвестирования средств фонда. Лимит на инвестирование в ценные бумаги, обеспеченные ипотечными закладными, составит 20% общего объема фонда (на сегодня почти 7 млрд. руб.). Таким образом, АСВ подчеркивает свою уверенность в широких перспективах развития рынка ипотечных ценных бумаг.

Скорее всего, в ближайшие годы крупные банки при выборе источника рефинансирования ипотеки будут отдавать предпочтение именно выпуску облигационных займов - как проверенному способу привлечения долгосрочных финансовых ресурсов, однако есть и другие варианты, например ипотечные сертификаты (ИСУ) и паи закрытых ипотечных фондов (ИЗПИФы). Несмотря на то, что для многих некрупных банков, особенно специализирующихся на ипотеке, ИСУ могли бы стать наиболее удобным инструментом рефинансирования ипотечных кредитов, ипотечные сертификаты на российском рынке пока не востребованы. Законодательство по ИСУ еще слишком слабо проработано, и о реальном функционировании данного механизма можно будет говорить еще очень не скоро.

В отличие от ИСУ, деятельность закрытых ипотечных фондов регулируется Федеральным Законом «Об инвестиционных фондах»; он может быть пополняемым или амортизируемым. В первом случае фонд постоянно приобретает на сумму поступивших платежей новые закладные, а доходы пайщиков определяются результатами управления ипотечным покрытием. При амортизируемом (непополняемом) фонде сумма поступивших платежей выплачивается пайщикам в виде инвестиционного дохода. Первыми были сформированы два ипотечных фонда: «Югра ипотечный фонд», с управляющей компанией «Регион девелопмент», и «НВК-Городская ипотека», с управляющей компанией «НВК». На сегодня в России сформировано уже 8 ИЗПИФов, еще несколько находятся на стадии формирования.

Таблица 3. Паи закрытых ипотечных фондов (по данным на начало декабря 2006 года)

Источник: информационный сервер Investfunds.ru (проект Информационного агентства Cbonds.ru)

Говорить о результатах их деятельности пока рано. Однако можно предсказывать ИЗПИФам хорошее будущее. В последнее время популярность паевых фондов среди населения неуклонно растет, а возможности для их развития, при текущем состоянии российского фондового рынка, более чем благоприятны.

I.2.2 Лошадиные силы на исходе

Сегмент автокредитования показывает наименьшие темпы роста на рынке розничных кредитов. Замедление темпов роста связано с особенностями психологии потребителей, а также наличием большого числа альтернативных способов приобретения авто, в том числе среди кредитных продуктов банков. Оживлять развитие рынка будет рост объема кредитования на покупку б/у автомобилей, отработка схем экспресс-кредитования, а также создание новых кредитных продуктов для покупки авто.

В оценках динамики и объема рынка автокредитования нет единства. По версии банка «Русский стандарт» прирост за I полугодие 2006 года составил 20%, по данным Альфа-банка - 33%. Объем рынка автокредитов на 01.07.06 по разным оценкам составил от 5,4 до 6 млрд. долл. В любом случае, очевидно замедление темпов роста и значительное отставание от других направлений розничного кредитования. И хотя во втором полугодии мы ожидаем ускорения темпов роста, в текущем году и на протяжении ближайших лет объем кредитов на покупку автомобилей будет расти медленнее других видов.

По сравнению с недвижимостью, рост цен на автомобили практически незаметен. А вот доходы граждан в последнее время растут довольно ощутимыми темпами, что делает для многих россиян покупку недорогих марок авто доступной без использования кредита.

Для среднего класса покупка автомобиля в кредит становится нежелательной в том числе в связи с необходимостью приобретения полиса АвтоКАСКО, цена которого составляет на сегодня порядка 10% стоимости авто. Значительная доля автомобилей приобретается этой частью населения на вторичном рынке, а получение кредита на б/у автомобиль и, тем более, его страховка связаны с определенными сложностями для покупателя и обходятся ему довольно дорого. В этих условиях, проще скопить определенную сумму самому, а недостающую часть занять у знакомых или родственников. Если недостающая сумма окажется невелика, ее также можно взять в кредит, например по банковской карте в размере максимально установленного лимита, который в некоторых банках достигает 500 тысяч рублей. Другая альтернатива - получение кредита на авто под залог недвижимости. Поскольку залог в виде квартиры внушает банкиру несравнимо большее доверие, нежели авто, стоимость такого рода «автоипотеки» будет значительно ниже традиционного автомобильного кредита. Сегодня такая возможность есть у многих, тем более что в России, в отличие от западных стран, ситуация, когда у человека есть отдельное жилье, но нет автомобиля, достаточно распространена.

Важным фактором, сдерживающим развитие автокредитования является тот факт, что автомобиль - это товар, который тесно связан с целым рядом соответствующих по ему классу комплиментаных составляющих. Покупатели осознают, что цена дорогого авто - это только «вершина айсберга», а есть еще затраты на необходимое топливо, соответствующий ремонт и запчасти, оплата гаража и стоянки, «штрафы» ГАИ, нередко начисляемые с учетом класса автомобиля. Поэтому, в отличие от других товаров, цена обслуживания которых не зависит от основной стоимости, автомобиль остаётся тем благом, в отношении которого клиенты продолжают «жить по средствам». Дорогие авто приобретают только те, кто действительно может их себе позволить, и, возможно, даже не прибегая к кредитным услугам банка. Потребности той часть клиентов, которые готовы приобретать автомобили в кредит уже в достаточной степени удовлетворены, поэтому рынок автокредитования сегодня характеризуется сильнейшей конкуренцией, которая ведет к снижению ставок. Иногда ставки снижаются ниже минимального порогового уровня в 3/4 размера ставки рефинансирования, которая на сегодня составляет 11%. Чтобы избежать уплаты налога за пересечение этого значения, полученную разницу оформляют в форме скидки на автомобиль.

Некоторому всплеску активности на рынке автокредитования будет способствовать упрощение процедуры на рынке автокредитования, распространение экспресс-кредитование на покупку авто. Экспресс-кредит обходится клиенту дороже классического автокредита, что объясняется повышенными рисками, которые в этом случае берет на себя банк. Еще одним резервом развития автокредитования банкиры считают рынок подержанных автомобилей, где продавцами выступают частные лица. Создание специальных кредитных программ для покупки в кредит б/у автомобиля будет стимулировать дальнейший рост рынка автокредитов.

Также рынок будет несколько оживляться созданием новых модификаций кредитных услуг. Понятия «лизинг» и «факторинг» в последнее время стали появляться и в разделах услуг для физических лиц. Юридически это некорректно (законодательство предусматривает предоставление услуг лизинга и факторинга лишь корпоративным клиентам), однако соответствующие названия хорошо отражают специфику предлагаемых продуктов и привлекают клиентов своей новизной. В некоторых случаях, услуга полностью скопирована из ассортимента корпоративных услуг, а иногда - подвергается некоторым изменениям и доработкам. Например, распространены схемы, схожие с лизингом, так называемые сделки «buy back», когда на стадии выплаты 60%-80% стоимости авто заемщик может отказаться от дальнейшего выкупа и вернуть авто продавцу. Целевая аудитория этого продукта - люди имеющие склонность и, что не маловажно, возможность к частой смене автомобилей. Одно из основных отличий сделок от лизинга «buy back» заключается в отсутствии гарантии обратного выкупа автомобиля, а также фиксированной цены этой покупки. При кредитовании по схеме, аналогичной факторингу, продавец, после уплаты покупателем основной части стоимости авто, передает права требования на оставшуюся сумму банку, который сам взимает с покупателя ежемесячные платежи.

Среди лидеров рынка довольно мало игроков, кредитующих на покупку российских авто, большинство же банков в качестве залога предпочитают видеть иномарки.

Сегодня расстановка сил на рынке автокредитования выглядит следующим образом (Таблица 3).

Таблица 4. Лидеры рынка автокредитования в I полугодии 2006 года

Источник: РБК Рейтинг

В отличие от ипотечного кредитования, где квазимонополистом является Сбербанк, рынок автокредитования скорее напоминает олигополию. По оценкам Альфа-банка, более половины совокупного портфеля по автокредитам приходится на 6 частных банков.

I.2.3 Ведущие игроки за карточный долг

Бурное развитие карточного кредитования является свидетельством качественной эволюции рынка: кредитные карты замещают наиболее рисковый сектор розничного кредитования - потребкредитов в местах продаж. В дальнейшем этот розничный сегмент будет одним из самых быстрорастущих.

В I полугодии 2006 года прирост объема кредитования в местах продаж составил всего 11%. Замедление роста данного вида кредитования объясняется не снижением спроса (он по-прежнему велик), а намеренными действиями большинства банков, которые провоцируют своих клиентов переходить на карточное обслуживание. Поводом к смещению приоритета в потребкредитовании послужил растущий объем просроченной задолженности по экспресс-кредитам. Неудивительно, что одним из главных инициаторов этого процесса стал банк «Русский стандарт», специализирующийся на кредитовании в местах продаж. Еще в 2005 году он предлагал в подарок своим заемщикам, удачно расплатившимся по разовому кредиту, полноценную кредитную карту. Преимущества использования кредиток для заемщика очевидны: это возможность приобретения любых товаров в кредит в рамках установленного лимита без повторного обращения в банк. Ведь при экспресс-кредитовании получение кредита однажды, отнюдь не гарантирует успех аналогичной заявки клиента на кредит в другом банке или даже в другой торговой точке. Кроме того, процентная ставка при овердрафтном кредитовании по карте сегодня, как правило, значительно ниже, чем при кредитовании традиционном (еще 2-3 года назад наблюдалась обратная ситуация). Прибавить к этому бонусы и скидки, которые дает оплата товаров и услуг посредством банковской карты, и последняя становится наиболее желанным продуктом банка для частного клиента.

Теперь разберемся, что побуждает банки переориентировать свою политику в области потребительского кредитования на кредитование по картам. Ведь, если смотреть на размер процентных ставок, сравнение будет в пользу традиционных видов кредитования. Отчасти позиция банков обусловлена тем, что обслуживание кредитных карт автоматизировано и потому, с увеличением числа кредитных карт в обороте обслуживание каждой карты обходится банку все дешевле. Однако дело не только в низких постоянных издержках. При выдаче кредитной карты банк имеет возможность более детально оценить заемщика, поэтому просроченная задолженность по кредитным картам возникает не так часто, как при кредитовании в местах продаж. Обычно решение о выдаче кредитной карты принимается банком в течение 5-7 дней, а в отдельных банках этот срок составляет более 2 недель. Например, лидер экспресс-кредитования банк «Русский стандарт» в отношении карточных кредитов оказался на удивление консервативен: срок открытия карточного кредита, по результатам исследования консалтинг-центра «ШАГ» для журнала «SmartMoney», составил 17 дней (максимальный срок среди протестированных 25 банков). Этот факт еще раз подтверждает, что банки озабочены вопросом растущей просрочки и меняют свою кредитную политику в сторону ужесточения критериев качества розничного кредитного портфеля.

Открытие карточного счета обычно производится бесплатно, а вот стоимость годового обслуживания зависит от наличия так называемого grace period (льготного периода), и его продолжительности. Наличие у клиента возможности беспроцентного или хотя бы льготного кредитования в течение ограниченного промежутка времени увеличивает стоимость годового обслуживания примерно до 1000 рублей. Если такого периода не предусмотрено, обслуживание осуществляется на безвозмездной основе или за символическую плату. Льготный период составляет в разных банках от 15 дней до 2 месяцев. Ставка по текущей задолженности в разных банках составляет от12% до 25% годовых.

Активное развитие карточного кредитования в России началось примерно в 2003 году, когда прирост составил более 200%. Одним из стимулов к ускорению темпов роста карточного кредитования стало именно дополнение кредиток условиями grace period.

На сегодня этот сегмент розничного кредитования развивается наиболее динамично: только за I полугодие 2006 прирост составил 300%. Объем кредитования на 01.07.06 составил порядка 4 млрд. долл. (более 5% рынка розничных кредитов).

Однако следует отметить, что многие банки, заявляющие в ассортименте своих продуктов кредитные карты, в действительности предлагают клиентам лишь дебетовые карты с возможностью овердрафта. В настоящее время, по данным Центробанка, эмиссией пластиковых карт в России занимаются около 700 банков, основная часть которых специализируется на выпуске дебетовых, в том числе зарплатных, карт.

На долю полноценных кредитных карт приходится всего около 3 % выпускаемого «пластика».

Лидером карточного кредитования, как и в потребкредитовании, является банк «Русский стандарт», на который, приходится более чем 3/4 рынка (Таблица 4). По данным Банка на 01.07.06 им было эмитировано 11,6 млн. кредитных карт.

Весомые доли рынка имеют Хоум Кредит энд Финанс Банк, Инвестсбербанк, Ситибанк - все они также лидеры рынка потребительского кредитования.

Таблица 5. Лидеры рынка карточного кредитования в I полугодии 2006 года

Источник: отчеты банков, оценка Альфа-банка, РБК Рейтинг

По прогнозам «Эксперт РА» высокий уровень концентрации на рынке кредитных карт в ближайшие годы сохранится. В конце 2006 года ожидается выход на рынок карточного кредитования Сбербанка. Очевидно, что последний довольно быстро займет одну из лидерских позиций, поэтому выход на рынок новых и рост доли существующих менее крупных игроков будет затруднен.

Окончание следует.