Весь прошлый год экономика буквально купалась в банковских кредитах. Банки полны энтузиазма и дальше финансировать реальный сектор. Вопрос в том, хватит ли у них возможностей.
Кредитный бум, стартовавший в начале 2000-х годов, продолжается. По данным Банка России, за прошлый год объем банковских кредитов нефинансовому сектору вырос на 47% и составил более 8 трлн рублей. Более высокая динамика этого показателя была только в 2000-м (67%) и 2001-м (56%), но тогда рост отсчитывался от ничтожно малой базы: ссудная задолженность нефинансового сектора составляла на начало 2000 года чуть более 500 млрд рублей.
Суммарным итогом кредитной активности российских банков в течение последних лет стало то, что в прошлом году по отношению банковских кредитов к ВВП Россия приблизилась к уровню некоторых развивающихся стран. В 2006-м этот показатель у нас составил 30,2% (в 2005-м - 25,2%, а в 2000-м и вовсе 10,5%) - это чуть ниже, чем в 2003 году продемонстрировали Словакия (31,7%) и Чехия (32,5%). Понятно, что даже такие рекордные объемы не способны удовлетворить кредитные потребности нашей растущей экономики, однако не может не радовать сама динамика.
Проявились и другие качественные тенденции. Уже третий год подряд доля кредитов нефинансовому сектору составляет более половины всех активов банков, хотя еще в начале 2000 года было менее трети (31,9%). В 2006-м этот показатель приблизился к 60%, что считается приличной цифрой даже в развитых государствах. Корректировка политики размещения активов выразилась, по данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), в частности, в том, что отечественные финансовые институты начали проявлять разумную умеренность при кредитовании физлиц (темпы роста в 2006 году составили 75% против почти 91% в 2005-м и 106% в 2004-м) и вложениях в корпоративные ценные бумаги (66 против 92% в 2005 году).
Снижение удельного веса этих двух популярных видов активов было компенсировано увеличением кредитования промышленных предприятий - на 37% (до 5,7 трлн рублей) в 2006 году против 28,9% годом ранее. Решающую роль в смене акцентов сыграли два укрепляющих друг друга фактора: резкое усиление притока относительно недорогих ресурсов в российскую банковскую систему и частичное возвращение на внутренний рынок корпоративного спроса на кредит, обусловленное ростом ставок на внешних рынках. Кроме того, банки стали смелее финансировать инвестиции в основной капитал предприятий: за девять месяцев прошлого года доля таких кредитов выросла до 9,3% с 6,5% в 2005-м.
Банковские кредиты нефинансовым организациям удлинились. За десять месяцев 2006 года, сообщает Банк России, кредитов на срок более трех лет стало на 65% больше, чем в предыдущем году. В целом же удельный вес длинных ссуд составляет примерно пятую часть от всех выданных кредитов - более 18%. Закрепился в банковском кредитовании и приоритет национальной валюты: примерно четыре пятых всех выданных кредитов - рублевые. Правда, при предоставлении очень длинных, по нашим меркам, ссуд - на срок три года и более - банкиры и их клиенты в своих валютных предпочтениях пока не разобрались: любителей иностранной и национальной валюты, по данным ЦБ, сейчас примерно поровну, но сторонников рубля все же чуть меньше - 48%.
Кредиты лидерам роста
В условиях развивающейся экономики кредитование практически всех отраслей является привлекательным. Но даже в такой ситуации выделяются фавориты.
Давний любимчик банков - сфера торговли. В 2006 году доля кредитов предприятиям оптовой и розничной торговли составила в общем объеме кредитов экономике 26,6% (более 1,5 млн рублей). В предыдущие пять лет кредиты этому сектору также имели наибольший удельный вес в структуре банковского кредитования и составляли около четверти всего объема. Три других прошлогодних лидера по привлечению банковских кредитов поделили места так: почти 20% всего объема (около 1,2 трлн рублей) пришлось на обрабатывающие производства, 6,7% (почти 400 млрд) - на строительство, 5,35% (310 млрд) - на добычу полезных ископаемых. Далее следуют транспорт и связь - 4,99% (почти 290 млрд рублей), сельское хозяйство - 4,94% (около 287 млрд), производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 2,7% (156 млрд). Кредиты остальным отраслям - 1,7 млрд рублей, или 29% от общего объема, - деперсонифицированы под шапкой «прочие виды деятельности».
Проследить динамику показателей кредитования отраслей, к сожалению, невозможно, поскольку Банк России, чьи данные здесь приведены, несколько раз менял формат подачи информации о предоставлении кредитов по видам экономической деятельности заемщиков. Так, например, ни добывающая, ни обрабатывающая промышленность, ни подача и перераспределение электроэнергии еще три года назад не выделялись из общего раздела «промышленность». Но вот убедиться в растущей популярности строительной отрасли можно: три года назад удельный вес кредитов представителям этой сферы был менее 5% (сейчас - 6,7%). Также заметен рост удовлетворения кредитного спроса со стороны сельского хозяйства: в начале 2004 года доля кредитов аграриям составляла 2,7% (сейчас - почти 5%).
Что в портфелях
Хотя банки не склонны поименно называть своих клиентов, спорадически вбрасываемая информация о предоставленных кредитах позволяет предположить, что отраслевые предпочтения банковской системы в целом примерно совпадают со структурами конкретных кредитных портфелей.
Любовь банкиров к торговле давно ими воспета и вполне объяснима: потребительский бум последних лет разгоняет скорость оборота средств; товарные потоки и потенциал торговых сетей также легко просчитываются. Оборот розничной торговли в 2006 году, по данным ЦМАКП, увеличился еще на 13%, прогноз прироста на 2007 год - 10,4-10,6%. Заемщики из числа представителей торговли - частые гости в любом универсальном банке. Так, в прошлом году в числе известных публике клиентов Газпромбанка были группа «Мосмарт» (кредит на 650 млн рублей), группа «М.видео», «Детский мир». Среди клиентов банка «Петрокоммерц» - торговые сети «Меркадо» и «Техносила». А в портфеле банка «Глобэкс» удельный вес кредитов предприятиям торговли и услуг составляет 31%. «Сетевой ритейл показывает бурную динамику, причем по всем направлениям: пищевка, электроника, автодилеры и так далее. В отрасли происходит много слияний и поглощений. Крупнейшие игроки активно идут в регионы. Такая динамика, по нашим оценкам, сохранится в течение ближайших нескольких лет, что означает рост потребности в кредитных ресурсах. Для банков эта отрасль интересна еще и тем, что там большая возможность для
Обрабатывающие производства, темп роста которых в прошлом году, по данным ЦМАКП, составил 6,2%, оттянули на себя почти пятую часть всех банковских кредитных ресурсов. Ссудная задолженность таких предприятий числится в кредитном портфеле каждого банка первой тридцатки. Так, финансирование «Уралкалия» (200 млн долларов) стало одним из основных прошлогодних проектов Банка Москвы. По 2,7 и 2,5 млрд рублей получили от него в прошлом году «Газметалл» и Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ). В числе заемщиков Газпромбанка - Хабаровский НПЗ, Архангельский ЦБК, «Амурметалл», «Салаватнефтеоргсинтез». В числе получателей кредитов банка «Глобэкс» - Южная горнохимическая компания
Кредиты добывающим отраслям в общем объеме предоставленных ресурсов относительно невелики - 5,35%. Отчасти это связано с тем, что в силу инфраструктурных ограничений сама добыча полезных ископаемых прибавила за прошлый год довольно мало - 2,3%. А отчасти - с тем, что многие крупнейшие российские добытчики нефти, газа и драгметаллов давно превратились в корпорации международного масштаба и свои потребности в привлеченных ресурсах удовлетворяют на зарубежных рынках - и с помощью банковского кредитования, и путем размещения своих ценных бумаг. Тем не менее мэтры отечественной добычи не пренебрегают и отечественными кредитами. Понятно, что удовлетворить их аппетит в состоянии лишь самые крупные наши банки. Так, в активах Газпромбанка - кредит «Сервиснефтегазу» в размере 10 млн долларов для «дальнейшего обустройства объектов добычи, подготовки и реализации углеводородной продукции Рождественского нефтегазоконденсатного месторождения (НГКМ)» и кредит на 290 млн долларов «Норильскому никелю». Банк Москвы предоставил в прошлом году 100 млн долларов компании «Алроса».
Компании связи оттянули на себя почти 5% общего объема кредитных ресурсов. В этом сегменте беспрецедентно большим в прошлом году оказался кредитный лимит на сумму 1 млрд долларов, который ВТБ открыл «Связьинвесту». Лимит кредитования, открытый Газпромбанком
Сельское хозяйство, по объему привлеченных кредитов в прошлом году наступавшее связистам на пятки (4,94%), было обласкано банками в основном благодаря реализации федеральной программы. Банки, рапортовавшие о кредитах АПК, честно признавались в том, что являются участниками программы.
Такой сектор, как производство и распределение электроэнергии, газа и воды, темпы роста которого в прошлом году составили 4,2%, удостоился отдельной строчки в отраслевой классификации кредитов Банком России, несомненно, благодаря проводимой реформе электроэнергетики. Объем средств, оттянутых отраслью из общей массы выданных кредитов, невелик (2,7%), но некоторые кредитные программы поражают своей масштабностью. Так, Банк Москвы финансирует переоборудование Волжской и Жигулевской ГРЭС. Общий объем кредита на поставку гидроагрегатов для
Кого будут кредитовать
Пока прогнозы роста экономики отличаются оптимизмом, полны энтузиазма кредитовать нефинансовый сектор и банки. Начальник управления лизинговых проектов Бинбанка Константин Рыбкин даже затруднился выделить
В ходе
Мнения банкиров разошлись только относительно перспектив кредитования сельского хозяйства. Юрий Коптелов из банка «Глобэкс» и Дмитрий Сорокин
Понятно, что каждый банк в итоге разберется в своих пристрастиях самостоятельно. Трудно ожидать от банковской системы годового прироста кредитов нефинансовому сектору на уровне более 40% четвертый год подряд, но текущая ситуация показывает, что энтузиазм и драйв кредитовать промышленность у банкиров пока высоки. Тем более что в этом деле практически нет пределов совершенству, примеры из мировой практики тому подтверждение. Доля кредитов национальной банковской системы в ВВП в подавляющем большинстве стран выше, чем в России: более 60% - в Чили и Финляндии, 96% - во Франции, более 100% - в Германии, Португалии. Великобритании.
Естественным ограничителем в стремлении «догнать и перегнать» более благополучные в плане кредитования национальной экономики банковские системы может стать величина капитала. Прирост рассчитанного по методике ЦМАКП собственного капитала российской банковской системы составил в 2006 году 34,4% (против 29,4% в 2005-м). Слишком оптимистично было бы ожидать повторения подобного рекорда и в этом году.
----------------------------------------------------------------------
Алексей Гонус, первый заместитель председателя правления Собинбанка:
- Как показывает наш довольно большой опыт работы с крупными корпоративными клиентами, в число наиболее перспективных направлений входят строительный комплекс, включая как само строительство, так и производство, ритейловый бизнес - полный комплекс обслуживания розничных сетей, энергетической и транспортный сектора. В структуре корпоративного кредитного портфеля Собинбанка доля строительного комплекса составляет 18 процентов, ритейлового сектора - около 15 процентов, транспортного - около 10 процентов и энергетического комплекса - около 10 процентов. Эти сегменты не утратят восходящего тренда в будущем, кроме того, предприятия данных отраслей или инфраструктурные, или связаны с большим количеством контрагентов в различных отраслях, что, с одной стороны, снижает риски, а с другой - позволяет выходить на обслуживание смежных и взаимодействующих предприятий.
Сергей Пантелеев, заместитель председателя правления Судостроительного банка:
- В принципе, четко выраженных отраслевых предпочтений у нас нет. Банк заинтересован в диверсификации кредитных вложений в разные сектора экономики. Тем самым снижаются риски стагнации одного из секторов при росте других. В Судостроительном банке существуют отраслевые лимиты кредитования, при которых доля ссуд предприятиям каждой отрасли не должна превышать 15 процентов общей величины кредитного портфеля. В реальности этот показатель меньше. Лишь оптовая, розничная торговля и лизинг составляют соответственно 11, 10 и 9 процентов портфеля.
Несколько меньшую долю занимает кредитование таких отраслей, как девелопмент, полиграфия, транспорт, складской бизнес. Отдельное направление занимает финансирование различных промышленных предприятий, производящих оборудование для нефтегазодобывающей отрасли и электроэнергетики. Находим также успешные проекты в сельском хозяйстве и сельхозпереработке.
Мы также видим перспективу в развитии производства упаковочных материалов, внедрении российских, в том числе конверсионных,
Другое дело - положение потенциального заемщика в своей отрасли, его конкурентоспособность, способность к развитию. В каждом бизнесе есть как очень успешные предприятия, так и компании, достигшие относительно меньших успехов. Поэтому, принимая решение о выдаче кредита, банк анализирует не только отрасль, но и перспективы развития конкретной
< Предыдущая | Следующая > |
---|